Opção de chamada.
O que é uma "Opção de Chamada"
Uma opção de compra é um acordo que dá ao investidor o direito, mas não a obrigação, de comprar uma ação, uma obrigação, uma mercadoria ou outro instrumento a um preço específico dentro de um período de tempo específico.
Isso pode ajudá-lo a lembrar que uma opção de compra oferece o direito de chamar ou comprar um bem. Você ganha uma chamada quando o subjacente aumenta no preço.
BREAKING DOWN 'Opção de chamada'
As opções de chamadas normalmente são usadas pelos investidores para três fins principais. Estes são gerenciamento de impostos, geração de renda e especulação.
Como as opções funcionam.
Um contrato de opções dá ao titular o direito de comprar 100 ações do título subjacente a um preço específico, conhecido como o preço de exercício, até uma data específica, conhecida como data de validade. Por exemplo, um contrato de opção de chamada única pode dar ao titular o direito de comprar 100 ações da Apple no preço de US $ 100 até 31 de dezembro de 2017. À medida que o valor do estoque da Apple aumenta, o preço do contrato de opções aumenta , e vice versa. Os titulares de contratos de opções podem manter o contrato até a data de validade, momento em que podem receber a entrega das 100 ações ou vender o contrato de opções em qualquer ponto antes da data de vencimento ao preço de mercado do contrato no momento.
Opções usadas para gerenciamento de impostos.
Os investidores às vezes usam opções como forma de alterar a alocação de suas carteiras sem realmente comprar ou vender a garantia subjacente. Por exemplo, um investidor pode possuir 100 ações da Apple e estar sentado em um grande ganho de capital não realizado. Não querendo desencadear um evento tributável, os acionistas podem usar opções para reduzir a exposição ao título subjacente sem realmente vendê-lo. O único custo para o acionista para se envolver nesta estratégia é o custo do próprio contrato de opções.
Opções usadas para geração de renda.
Alguns investidores usam opções de chamadas para gerar renda através de uma estratégia de chamadas cobertas. Esta estratégia envolve a propriedade de um estoque subjacente, ao mesmo tempo que vende uma opção de compra ou dá a outra pessoa o direito de comprar suas ações. O investidor cobra a opção premium e espera que a opção vença sem valor. Esta estratégia gera renda adicional para o investidor, mas também pode limitar o potencial de lucro se o preço das ações subjacentes aumentar acentuadamente.
Opções usadas para especulação.
Os contratos de opções oferecem aos compradores a oportunidade de obter uma exposição significativa a uma ação por um preço relativamente pequeno. Usados isoladamente, eles podem fornecer ganhos significativos se um estoque aumentar, mas também pode levar a perdas de 100% se a opção de compra adquirida expirar inútil, porque o preço das ações subjacente caiu. Os contratos de opções devem ser considerados muito arriscados se utilizados para fins especulativos devido ao alto grau de alavancagem envolvido.
A Apple é muito caro? Tente Opções.
Com o maior valor de bonificação no mercado de US $ 628,42 bilhões, a Apple, conhecida como NASDAQ, é conhecida como a empresa mais valorizada do mundo, muito além das próximas duas empresas mais valiosas: a Exxon Mobil (US $ 388,31 bilhões) e a Microsoft (US $ 378,47 bilhões). (Os valores indicados são a partir de janeiro de 2015).
O desdobramento de estoque de 7: 1 em junho de 2014 conseguiu diminuir seu preço de mercado de ações em um fator de 7 (de US $ 645,57 para US $ 92,22), mantendo as avaliações globais da empresa inalteradas. (Para leitura relacionada, veja: Como lucrar com divisões e reembolsos de ações). Embora a divisão tenha feito o preço das ações relativamente acessível para pequenos investidores, o preço - pairando na faixa de US $ 107 - ainda é considerado caro por muitos pequenos e investidores no mercado de trabalho. As ações de alto preço são muitas vezes percebidas como de valor excessivo, com pouco ou nenhum espaço para uma maior apreciação, enquanto as ações com preços baixos têm mais potencial de crescimento (daí os investidores tendem a pagar as ações do centavo). As divisões de ações geram mais liquidez devido aos baixos preços, o que leva a uma maior participação no mercado, que inclui pequenos investidores. (Para leitura relacionada, veja: The Lowdown On Penny Stocks).
O desempenho pós-estoque-divisão da Apple.
Embora o teorema de Modigliani-Miller (M e M) indique que as empresas não criam valor adicional apenas reorganizando sua estrutura de capital corporativo (como uma divisão de ações), os dados históricos confirmam que dividir um estoque tem um impacto positivo no estoque preço. O WSJ fornece os seguintes dados sobre o desempenho das ações melhor a longo prazo, após uma divisão:
Desafios na negociação de ações da Apple.
Mesmo após o estoque dividido por um fator de 7, o preço acima de US $ 100 torna difícil atrair investidores comuns (barreiras de preços psicológicos). Mas há outras maneiras de trocar a Apple por opções de baixo custo.
Para manter um caso base para comparação, suponha que um investidor tenha US $ 2.000. Ele pode, portanto, comprar 20 ações da Apple, assumindo que o preço é de US $ 100. Vamos manter o preço alvo de US $ 135 em posições longas (35% de lucro) e US $ 80 na parte de baixo (perda de 20%).
Troque o estoque da Apple através de opções e combinações de opções.
A negociação de opções não só permite muita flexibilidade para combinar as ações em uma fração do custo, mas também permite que os investidores criem diferentes combinações com retornos variados para atender ao seu apetite de risco. (Para leitura relacionada, veja: Medição e gerenciamento do risco de investimento).
Primeiras coisas primeiro - decida seu horizonte de tempo para o investimento na Apple. (Veja: Compreensão do Horizonte de Riscos e Horários). O NASDAQ permite que até março de 2015 sejam comercializadas opções para a Apple (captura de tela das opções da Apple disponíveis em janeiro de 2015):
Vamos assumir uma duração de dois anos de duração. Em seguida, procure uma visão direcional para o comércio. Será que o preço subirá (posição de estoque longo) ou irá diminuir (posição curta) no horizonte temporal desejado?
Vamos agora criar a posição de opção da Apple de acordo com a estratégia de negociação.
A empresa manteve seu primeiro lugar mesmo após a passagem de Steve Jobs. No geral, o aumento da liquidez no mercado, visto após a divisão de estoque, parece ter um impacto positivo, com um aumento de preço de US $ 92,2 para US $ 100,00, com uma alta intermediária de US $ 119. (Veja: Por que é importante a liquidez?). Assumindo o potencial de maior apreciação a um preço alvo de cerca de US $ 135 dentro de 2 anos, aqui é como um investidor comum pode se beneficiar das opções de negociação na Apple, em vez do estoque em si.
Nesse cenário, é possível comprar uma opção de compra no estoque da Apple com um preço de exercício do ATM de US $ 100 que expira em janeiro de 2017 e atualmente está disponível por US $ 20 (opção premium). Com US $ 2.000 de capital comercial, você pode comprar 100 contratos de opção de compra. Se o objetivo do preço for alcançado e as ações da Apple subjacentes toquem US $ 135 durante o período de dois anos, o comerciante irá beneficiar por um mínimo de ($ 135 - $ 100) * 100 contratos, ou seja, $ 3.500. Esse é um lucro de 175% no montante de capital de US $ 2000 (em comparação com apenas 35% que teria sido compensado em uma bolsa de ações real).
No entanto, a desvantagem é proporcional. Se os tanques de estoque de maçã para US $ 80, a opção de compra será inútil no vencimento e o comerciante perderá os $ 2.000 completos, ou seja, uma perda de 100%, muito pior do que a perda de 20% que ela teria sofrido no estoque atual.
Para melhorar e mitigar o risco de perda de 100%, vamos replicar a posição de estoque exata usando uma opção de chamada longa e curta do ATM:
A chamada longa custa US $ 20, e a ponta curta dá US $ 19. O preço líquido para replicar a posição de estoque é de US $ 1. (Para mais informações, veja: Gerenciando Riscos com Estratégias de Opções: Posições Longas e Curtas de Chamada e Posição). No entanto, a colocação curta exigirá margem de dinheiro, que varia de corretor para intermediário. Supondo que US $ 1.800 são necessários para uma pequena margem, os restantes US $ 200 podem nos obter 200 posições de ações semelhantes. Se o objetivo de preço de $ 135 for alcançado, o comerciante ganhará US $ 35 * 200 = lucro de US $ 7.000. Se o preço atingir US $ 80 por desvantagem, a perda será limitada a US $ 20 * 200 = US $ 4.000. Neste caso, mais alavancagem leva a altos retornos e um potencial de risco relativamente menor.
Além disso, suponha que o comerciante tenha um nível definido de lucro e nível de risco (ele está bem com um lucro máximo de US $ 16 e perda máxima de US $ 14). Uma propagação de toros será ideal.
É composto por:
1) Uma chamada longa com preço de exercício de $ 90 custando US $ 28 (Green Graph)
2) Uma chamada curta com preço de exercício de $ 120 dando $ 14 (Pink Graph)
3) Posição líquida refletida com o gráfico azul.
4) Tomando em consideração um custo líquido de $ 14 ($ 28- $ 14), a função de recompensa líquida é refletida no Gráfico Azul pontilhado.
Neste caso, a perda máxima possível é limitada a US $ 14, enquanto o lucro máximo alcançável é de US $ 16, independentemente de qual maneira e até que ponto o preço das ações da Apple se move (ou seja, lucro limitado, cenário de perda limitada).
Semelhante ao acima (cenários de valorização de preços), as opções e as combinações da Apple podem ser criadas para declínios - longa colocação, combinação de chamada curta e longa colocação, e colocar postas espalhadas. (Para mais, leia: Três maneiras de lucrar com as opções de chamadas).
As opções de maçã são altamente ativas e líquidas, permitindo a equidade de preços e a competitividade. O uso de opções para replicar posições de estoque em uma fração do custo tem o benefício da alavancagem (retornos altos) e a capacidade de aplicar várias combinações para atender a preferência de risco e retorno desejada. Juntamente com as opções padrão negociadas em tamanho de lote de 100, as mini opções também estão disponíveis no tamanho do lote de 10.
Mas a negociação de opções vem com riscos de perda elevada, requisitos de margem e altas taxas de corretagem. Além disso, os estoques podem ser mantidos por um período infinito, mas as opções possuem datas de validade. Os comerciantes que tentam replicar estoques com opções devem permanecer alertas das armadilhas e negociar com cautela.
Apple Inc. Opção mais ativa.
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As opções de chamada e colocação são citadas em uma tabela chamada de folha de corrente. A folha de corrente mostra o preço, o volume e o interesse aberto para cada preço de exercício da opção e mês de vencimento.
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One Put, uma opção de chamada a saber para Apple Stock (AAPL)
Encontrar um jogo de opções em um contrato de janeiro de 2018.
Por, StockOptionsChannel.
Consistentemente, uma das pessoas de ações mais populares entra em sua lista de exibição de opções de ações no Stock Options Channel é a Apple (AAPL). Então, desta semana, destacamos um contrato de colocação interessante e um contrato de chamada interessante, a partir do vencimento de janeiro de 2018 para a AAPL.
O contrato de colocação do nosso algoritmo YieldBoost identificado como particularmente interessante é a greve de US $ 85, que tem uma oferta no momento da redação de US $ 9,35. Coletando essa oferta como o prêmio representa um retorno de 11% contra o compromisso de US $ 85, ou uma taxa de retorno anual de 4,7% (no canal de opções de ações, chamamos isso de YieldBoost).
Top YieldBoost AAPL Ponts & raquo;
A venda de uma venda não dá ao investidor o acesso ao potencial de ações da Apple, como seria o fato de possuir ações, porque o vendedor de venda acaba de possuir ações no cenário em que o contrato é exercido.
Assim, a menos que as ações da Apple verão quedas 26,3% e o contrato seja exercido (resultando em uma base de US $ 75,65 por ação antes das comissões do corretor, subtraindo US $ 9,35 de US $ 85), a única vantagem para o vendedor de colocar é cobrar aquele prêmio por 4,7% taxa de retorno anualizada.
Vale a pena considerar, é que o valor anual de 4,7% excede realmente o dividendo anualizado de 1,8% pago pela Apple em 2,9%, com base no preço atual da ação de US $ 115,37.
E, no entanto, se um investidor fosse comprar o estoque no preço do mercado para cobrar o dividendo, há uma maior desvantagem porque o estoque teria que cair 26,32% para atingir o preço de exercício de US $ 85.
Sempre importante ao discutir dividendos é o fato de que, em geral, os valores de dividendos nem sempre são previsíveis e tendem a seguir os altos e baixos da rentabilidade em cada empresa.
No caso da Apple, ver o gráfico de histórico de dividendos da AAPL abaixo pode ajudar a julgar se o dividendo mais recente provavelmente continuará e, por sua vez, é uma expectativa razoável esperar um rendimento de dividendos anualizado de 1,8%.
Voltando para o outro lado da cadeia de opções, destacamos um contrato de chamada de interesse particular para o vencimento de janeiro de 2018, para os acionistas da Apple buscando aumentar seus rendimentos além do rendimento de dividendos anualizado de 1,8% do estoque.
A venda da chamada coberta na greve de $ 155 e a cobrança do prêmio com base na oferta de US $ 9,25, anualiza uma taxa de retorno adicional de 3,4% em relação ao preço atual da ação (isto é, no canal de opções de estoque como o YieldBoost), por um total de taxa anualizada de 5,2% no cenário onde o estoque não é chamado.
Qualquer vantagem acima de $ 155 seria perdida se o estoque subisse lá e for chamado, mas as ações da AAPL teriam que subir 34,4% dos níveis atuais para que isso ocorra, o que significa que no cenário onde o estoque é chamado, o acionista ganhou um Retorno de 42,4% desse nível de negociação, além de quaisquer dividendos coletados antes do chamado estoque.
Top YieldBoost AAPL Calls & raquo;
O gráfico abaixo mostra o histórico comercial de doze meses para o estoque da Apple destacando em verde onde a greve de US $ 85 está localizada em relação a essa história e destacando a greve de US $ 155 em vermelho:
O gráfico acima e a volatilidade histórica das ações da Apple, podem ser um guia útil em combinação com análises fundamentais para avaliar se as opções de colocação ou chamada de janeiro de 2018 destacadas neste artigo oferecem uma taxa de retorno que representa uma boa recompensa pelos riscos.
Calculamos a volatilidade de doze meses para o estoque da Apple (considerando os últimos 252 dias de negociação dos preços históricos da AAPL usando valores de fechamento, bem como o preço atual de US $ 115,37) para 26%.
No meio da tarde, na segunda-feira, o volume de vendas entre os componentes S & amp; P 500 foi de 921.538 contratos, com volume de chamadas de 924.156, para uma relação put: call de 1,00 até o momento, o que é excepcionalmente alto em relação ao longo - termo mediano colocar: taxa de chamadas de 0,65.
Em outras palavras, há muito mais compradores colocados lá em negociação de opções hoje em dia do que seria normalmente visto, em comparação com os compradores de chamadas.
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Artigo impresso de InvestorPlace Media, investorplace / 2015/09 / one-put-one-call-option-know-apple-aapl /.
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